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甲醇行情缘何持续低迷
发表时间:2020-04-13     阅读次数:     字体:【

??今年以来,国内甲醇市场整体延续了2018年四季度以来的走跌行情。截至年底,华东地区甲醇价格在2000元/吨左右,较年初下跌13%.笔者认为,甲醇行情持续低迷与今年产能继续稳步扩张和下游新增需求相对有限以及安环事故等非市场因素影响有较大关系。

??在经历了十几年的快速发展后,中国甲醇行业迎来调整、转型、升级,这几年中国甲醇产能增速明显放缓,但依旧保持小幅增长势头。据统计,截至2019年底,中国甲醇产能已接近9000万吨,较上一年增长5%.

??进口方面,受国际甲醇市场供需平衡转换影响,价格不断走跌,内外盘呈现联动行情,且因中国为全球最大的甲醇需求国,低价货更多流入中国市场,导致我国甲醇进口量屡创新高,预计2019年进口量或突破1000万吨。

??需求方面,2019年甲醇下游产品新增有限。传统下游产品中,仅醋酸、MTBE等有零星装置投产;新型下游增速尚可。据统计,截至10月底,国内煤/甲醇制烯烃(CTO/MTO)产能增加90万吨左右,对应的甲醇消耗约增加300万吨。其他如甲醇燃料等对甲醇的需求也维持小幅增长态势。总体来说,以烯烃为代表的新兴行业已经成为甲醇消费主要驱动,且占比仍在持续增加,预计今年将接近50%.

??而一些非市场因素对甲醇行情的影响也越来越大。环保、安监及企业重组兼并等政策面消息对化工品行情的影响力度逐步走强,譬如上游企业限产停工、中游运输环节监管、下游需求端降负停车等均有不同程度体现。

??综合来看,在CTO/MTO的推动下,国内甲醇产能继续稳步提升。鉴于甲醇传统下游消费增长相对缓慢或停滞,未来下游需求发展将以新兴应用领域为主。MTO装置的负荷率稳定提高将继续扩大甲醇消费,而随着环保、绿色等概念深入人心,以及各项政策的支持,甲醇燃料的需求也将进一步增加。

??另外值得关注的是接近需求“半壁江山”的CTO/MTO领域,其装置大多是一体化和大型化,倘若出现运转故障,将导致中间产品甲醇的供应在短时间内显著增加,未来市场有可能进一步承压。

 
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